Finansielle derivater og deres betydning International Financial Management

For noen ordet "deriverte" er synonymt med alt som er galt med kapitalmarkedene, handel for handel skyld, florerer åger, ingenting å gjøre med de finansielle behovene til virkelige mennesker. Dette er noen av anklagene ranged mot finansielle derivater men er det en rettferdig refleksjon eller er det en mykere side til dette tilsynelatende irredeemable dyret.

Opprinnelsen til derivatkontrakter gjør virkelig begynner med å møte behovene til vanlige folk. Bøndene i Midt-vest på midten av 1800-år
Bemerkelsesverdig, derimot, ville mer enn hundre år før konseptet med en fremskutt hekk ville oversetter fra jordbruk behov og varer handel i finansielle markeder riktig. Det internasjonale valutafondet Marked (IMM) tilbud om verdens første veksling futures-kontrakt på 31 desember 1974. Igjen dukket disse tidlige derivatkontrakter som følge av et behov for å stabilisere valuta svingninger som etter andre verdenskrig internasjonale monetære avtalen kjent som Bretton Woods ble brutt.

Som hvert nytt lag av abstraksjon bygget på forrige lag i verden av derivathandelen vokste til å omfatte flere og flere aspekter ved de finansielle markedene. For eksempel ble futures på renter lagt til den allerede eksisterende valutaterminer og futures på gull med etableringen av futures på amerikanske statskasseveksler i januar 1976.

I de siste 30 årene har trenden fortsatt med stadig økende kompleksitet. Alternativer på Futures ved begynnelsen av 1980, fulgt av over-the-counter bytteavtaler og opsjoner på midten av 1980-tallet og fortsetter med kredittderivater på 1990-tallet og forsikring derivater i begynnelsen av 2000-tallet.

Det som begynte som en enkel måte å sikring prisen på mais har blitt et globalt marked som handler billioner av dollar per dag. Interaksjonen og sammenhenger mellom markeder som en gang ble ansett som separate dag er nært forbundet med prissjokk rislende fra ett marked til en annen. Utviklingen av datasystemer har vært den viktigste "enzym" uten noe som det ville rett og slett ikke vært mulig for markedet å vokse.

Ironisk nok, er det nå manglende evne til datamaskinen systemer for risikostyring for å holde tritt med de markedene som er holdt tilbake videreutvikling. De av IT-systemer landskapet innenfor de fleste investeringsbanker er nå svært komplekse med mange forskjellige systemer samhandle på måter som er vanskelig for et menneske å forstå. Arméer av programvare spesialister og konsulenter vedlikeholde skjøre systemer, "hvis det ikke brøt ikke fikse det" å være mantraet til mange. Men et rede av hoggormer ligger skjult, en flokete nett av fragmentert og skjøre interconnections det betyr at trading firmaer er utsatt for betydelige tap på grunn av potensielle systemfeil. Operasjonell risiko innen IT-systemer har potensial til å få sammenbrudd av hele firmaet. Tiden har kommet for mange banker å møte dette problemet og takle det på grasrota nivå. Stedet for å legge flere og flere lapper på eksisterende systemer, er radikale investeringer nødvendig for å rense opp og ta en strukturert, godt konstruert systemer landskap til.