Prediction Markets

Finansielle nyheter er dominert av en fortelling av de ulike formuesmarkeder hele verden. Slå på CNBC og i løpet av sekunder du bli underrettet om gjeldende status aksjer handel på New York Stock Exchange. Vent litt lenger, og du vil finne ut hvordan utenlandske aksjer gjør. I tillegg til disse markedene for eiendeler, er det handel børsene kalles Prediction Markets at tildele likelihoods til enkelthendelser. Her vil vi fokusere på denne relativt nye fenomenet.

Prediksjon markeder, også kjent< som idé futures, er opprettet for å tilordne verdien eller sannsynligheten for forslag. Eiendeler er skapt som endelige pengeverdi er knyttet til en bestemt hendelse (f.eks Vil Hillary Clinton vinner demokratenes nominasjon?) og parameter (f.eks åpningshelgen billettkontoret salg for «Sex og singelliv"). Det nåværende markedspriser er tolket som spådommer av sannsynligheten for hendelsen eller den forventede verdien av parameteren. Prediksjon markeder er derfor strukturert som satser utvekslinger, uten fare for bookmaker. Ved første øyekast ligner prediksjon markedet NASDAQ eller en råvare futures marked med felles tiltak som kjøpskurs, spør pris, åpne interesse, og handel volum. Informasjonen åpenbart av prisene regnes av mange forskere å være en objektiv og rimelig nøyaktig estimator for sanne sannsynligheten. En av de mest populære områdene for kontrakter i forutsigelse markeder er politikk. En vitenskapelig prediksjon markedet sponset av University of Iowa har vært handikap presidentvalget rase siden 1988 med gode resultater. Den gjennomsnittlige feil i prognoser stemmene er bare 1,4%.

Gallup målingen har en gjennomsnittlig feil på 2,0% i samme periode. Prediksjon markeder fungerer godt i å generere stemmegivning utfall selv når det ikke er polling å tjene som en guidepost. For eksempel Australsk bookmakere tilbyr markeder på bydel nivå politiske løpene (uten polling) og resultatet sprer har vært ganske nøyaktig. Handelsstedet volumet av prognose markedene så langt er nok å gjøre dem realistiske sikring verktøy for investorer. Men det er økende interesse i en rekke innovative prediksjon markedet kontrakter. Blant de største prediksjon markedene er Intrade www.intrade.com som ligger i Storbritannia. Det er et bredt spekter av økonomiske og politiske påstander som er omsettes på sin hjemmeside. Intrade har en kontrakt som gjør investorene til å investere penger på sannsynlighet for at den amerikanske faller inn i resesjon i 2008.

Traded Siden august 2007, synes den pågående prisen for å reflektere nye økonomiske data med rimelig hastighet og effektivitet. Figuren nedenfor viser at markedet konsensus for en amerikansk resesjon har varierte fra en sannsynlighet på ca 75% til 25%. Spesielt kontrakten prisen begynte å synke i slutten av april - like før foreløpige BNP-veksten i første kvartal ble sluppet 30. april. Den statistiske utgivelsen avdekket at den amerikanske økonomien vokste i første kvartal - i strid med konsensus markedet følelser. Den lavkonjunktur "pris" fortsatte å falle som positiv inntjening og ledende økonomiske indikatorer ble offentlige. Langs den politiske fronten, både Intrade og Iowa Electronic Market gjorde Obamas oddsen på favoritten til å fange den demokratiske nominasjonen rett etter Super tirsdag. I ettertid kalt markedet den eventuelle vinneren før den politiske ekspertkommentator klassen. Det er verdt å kartlegge noen av dagens priser for innsikt i nær fremtid.

Ettersom denne saken går i trykken, Intrade futures tilordne en 40% sjanse til John McCain presidentskap mens Barack Obama har blitt tildelt en 93% sjanse for å sikre demokratiske partiets nominasjon. Mange bedrifter søker prognose markedet teori til bedrifts arrangementer som nye produkttilbud. Forskning har funnet at lekepenger er omtrent like effektiv som ekte penger for å oppnå nøyaktige resultater. Google er et eksempel på dette. Det bruker prediksjon markeder med ansattes deltakelse til prognosen produktlansering datoer og beregne bruk av produktet. Selv om en ikke er tilbøyelig til å gamble, er det likevel nyttig å observere den kollektive kunnskapen til et rikt utvalg av deltakere. Innsiktsfulle markedspriser finnes på internett og er det trolig at både private og offentlige prediksjon markeder vil fortsette å vokse.