Security Analysis For et fokusert Portfolio - En gjennomgang av filosofi

I lys av den siste nonsystemic risikoene som har utviklet seg, spesielt i bank, megling og eiendom næringer, er det viktig å vurdere investere filosofi og forskningsstrategier. Følgende punkter listen min svært grundig og fokusert ideologi for å redusere nonsystemic risiko (business risiko) fastslå om å kjøpe / selge vanlige Aksjer:

* Sjekk korte renter og typer og omfanget av alternativ skrive / kjøp / salg. Betyr det indikerer at investorene på andre siden av handelen har en mye avvikende m
* Hvem holder bestandene? Individuell, institusjoner, insidere, fond? Og på hvilke andeler av aksjonærer representerer hvert gjør.

* Hvis kjøp og salg har vært den siste utviklingen, som har vært aktiv i handel (se ovenfor innehaverne)

* Finansielle uttalelser må være omformulert til å reflektere ikke kortsiktig og langsiktige eiendeler og gjeld, bortsett fra drift og økonomi (som går tilbake minst 5 år). Immaterielle eiendeler, eller usikre eiendeler skal avskrives eller avskrives tungt

* Lønnsomhetsanalyse, ratio analyse, Rabatt PV-analyse (inntjening eller kontantstrøm) bør alle være egnet til å fastslå egenverdi

* Inntekter skal være matchet med kontantstrømmer for å bestemme kvaliteten på inntjeningen. Er nedbrytende kontantstrømmer tyder på forbigående eller bedragersk inntekter?

* Hvis du da å kjøpe og selge, har teknisk analyse viste noen utvikler trender som kan indikere en gunstig kjøp / salg på et bestemt tidspunkt?

* Les 10k er de siste 5 år og matche elementer og MD og A. Er ledelsens politikk og regnskap konsekvent? Er de falske? Konservative eller aggressiv?

* Les det siste 10q er siden siste 10k (samme analyse gjelder som ovenfor)

* Hvordan stable firmaet opp til konkurransen deres i form av konkurransefortrinn og lønnsomhet? Verdivurdering? Dette blir mer generalisert og mindre intense analyse

* Industries og sektorer hva er utsiktene / økonomi?

* Til slutt oppsummerer og organiserer alle de ovennevnte funnene inn i en lett lesbar rapport

Forskningen arbeidsbelastning er ingen tvil veldig tung, men vurderer konsekvensene av dovenskap (eller i tilfelle av mange børsmeglere eller porteføljeforvaltere, grådighet), tar et notat fra storheter som Graham & Dodd, Buffett og som jeg er så dristig å si Einhorn, og intensivt forsker disse iboende nonsystemic risikoen stor grad kan redusere tap og gi mer sikkerhet for hovedstol med tilfredsstillende avkastningen tross for mangelen på diversifisering (deownersification?)

Noen tanker?